Benjamin Graham merupakan guru dari Warren Buffet. Beliau juga menulis buku investasi legendaris. Salah satunya merupakan favorit saya yakni The Intelligent Investor. Saya sudah membacanya berulang kali. Dalam buku tersebut disampaikan definisi dari investasi yang berisi 3 prinsip utama yaitu :
“Tindakan investasi adalah tindakan yang melalui analisa menyeluruh, menjanjikan keamanan dana pokok dan memberikan keuntungan memadai. Tindakan yang tidak memenuhi persyaratan ini berarti tindakan spekulasi.”
Analisa menyeluruh.
Analisis menyeluruh berarti kita hendaknya melakukan analisa secara menyeluruh terhadap suatu emiten yang hendak kita investasikan. Analisa yang dilakukan meliputi analisa kinerja secara historis, valuasi, risiko dan peluangnya. Tujuannya adalah untuk memahami secara menyeluruh seperti apa kinerja emiten tersebut.
Namun, analisis menyeluruh bukan berarti kita harus membaca laporan keuangan secara detail dan terperinci. Meskipun itu disarankan, namun bagi sebagian besar dari kita itu kurang efisien, khususnya yang modalnya masih tidak banyak. Karena waktu yang ada jauh lebih baik digunakan untuk mencari uang sebagai tambahan modal investasi.
Terlalu banyak menerima informasi justru membuat kita bingung dan rentan terkena bias. Karena banyak data yang bertolak belakang dan perusahaan tentu ingin menampilkan yang terbaik di laporan keuangannya terutama di bagian annual report.
Bagi saya, cara terbaik analisis saham menyeluruh adalah dengan merekap beberapa data penting agar bisa terbaca secara historis. Anda bisa gunakana template Excel analisa fundamental saham yang bisa di download secara gratis di Google.
Menjanjikan keamanan dana pokok.
Aturan pertama bagi Warren Buffet adalah “don’t lose” alias jangan sampai kita kehilangan uang. Aturan kedua adalah jangan sampai melupakan aturan pertama.
Cara agar tidak sampai kehilangan dana pokok adalah membeli saham di bawah harga wajar dan melakukan diversifikasi yakni membeli beberapa emiten di bawah harga wajar. Selain itu, perlu diingat bahwa efek compounding merupakan hal yang sangat luar biasa. Jangan sampai efek bola salju tersebut melambat karena kita sering withdraw dana kita dari saham. Untuk itu kita perlu melakukan money management salah satunya dengan memiliki dana darurat. Agar saat perlu, tidak sampai mengambil uang dari investasi kita.
Memberikan keuntungan memadai.
Saham bukanlah tempat agar kita cepat kaya. Melainkan membantu menumbuhkan aset kita dengan lebih cepat hingga kita bisa hidup hanya dari hasil investasi tersebut.
Sebaiknya kita mencari return berkelanjutan, bukan luar biasa. Normalnya di kisaran belasan persen per tahun. Memang ada beberapa orang yang pernah memperoleh return besar dalam waktu singkat, namun kebanyakan tidak berkelanjutan.
Sekali kita mengalami loss besar, itu berarti kita “mengulang” efek compounding yang tentu membuang waktu kita sia-sia.
Jangan sampai rugi besar. Rugi besar di awal tidak mudah untuk dikembalikan meskipun setelahnya kita dapat return 2x lipat daripada resiko investasi rendah yang belum pernah rugi besar.